20#无缝管市场进入阶段性调整 期货价格波动频率进一步增加

2020-08-12 14:38:16采钢网|

  在刚刚过去的1周(8月3日~8月7日),国内20#无缝管市场走出一波温和上涨行情,实现了8月份“开门红”。20#无缝管等钢材品种价格均创下2月份以来的新高,恢复到新冠肺炎疫情暴发前的水平。笔者认为,这不仅得益于稳定复苏的宏观经济环境,也得益于20#无缝管市场基本面的有力支撑。自7月份开始,20#无缝管市场整体呈现稳中向好的运行局面,这种势头有望在8月、9月份延续,但中间也将面临一定的震荡调整。


  第一,20#无缝管市场基本面良好,但矿钢矛盾加深。总体来看,上周市场基本面表现良好,供给没有明显增长,库存继续下降,钢材消费量明显增长。但从整个黑色产业链来看,矛盾依然突出。从涨幅来看,20#无缝管价格涨幅不足1.5%,但铁矿石价格涨幅达到3.4%,甚至PB粉矿价格涨幅超过5%,足见铁矿石势头之强劲。


  由于螺纹钢、铁矿石价格变动节奏差异大,20#无缝管创下近6年来的新高。据此预计,20#无缝管行业利润将进一步被压缩,尽管营收在增长,但实际利润将下降。


  从铁矿石基本面来看,港口库存持续增加。自6月19日的最低点以来,港口库存用近一个半月增加了786万吨。7月份,我国进口铁矿石11264.7万吨,环比增加1096.5万吨,增长10.8%。这是继6月份铁矿石进口量突破1亿吨以来,进口量再次破亿吨。同时,国内高炉开工率已恢复至年内高位水平。业内机构统计数据显示,我国247家钢厂高炉开工率达91.41%,全国高炉产能利用率达94.8%。笔者据此预计,后期铁矿石消耗量难有提升空间。如果后期20#无缝管价格继续上涨,铁矿石价格或能维持一定高位,不过涨幅也非常有限。如果20#无缝管价格松动,铁矿石价格或将下降得更快。


  第二,这一轮上涨行情主要受国际商品市场氛围影响,特别是金属类商品价格大幅上涨。在全球资本宽松、美元走弱的背景下,资本涌入金属市场,对黑色金属及相关品种起到了非常强的刺激和推动作用。


  第三,20#无缝管市场呈现“期货强、现货弱”特点。随着铁矿石9月份进入交割月,期货价格波动频率将进一步增加,波动幅度也将加大。


  总体来看,笔者认为,20#无缝管市场短期内将进入阶段性调整,总体稳中向好的局面不会改变。

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