无缝钢管库存高位及后期需求放量刺激产能释放将对市场形成压制
从1月下旬开始,受农历新年假期和新冠肺炎疫情的影响,2月份的粗钢产量出现了明显下降,需求也基本处于停滞的状态。3月,随着国内疫情的好转, 各地复工复产速度不断加快,目前无缝钢管需求已经得到有效提升;而粗钢产量增长速度则较为平缓,目前还未达到去年同期水平。目前需求大于产量的局面将持续多久?能否带动无缝钢管价格上涨呢?
复工率快速上升 今年无缝钢管需求有保障
在中央和各级政府的促进下,全国企业的复工复产情况得到了全面提升。日前,在国务院联防联控机制新闻发布会上公布的数据显示,截至3月28日,全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别达到98.6%和89.9%,比3月1日提高3.6个和22个百分点。其中与无缝钢管行业相关的复工率也大幅提升,机械行业开工率达到93%,汽车行业企业整体开工率已提升到97%;重大水利工程在建的110项工程已经复工101项,占总数的92%,新建中小型水库复工率超过90%;铁路项目、重大公路、机场项目等重点工程项目的开工率基本上都超过了九成,部分已经实现了全面复工。从目前的复工情况来看,4月份复工复产或将全 面恢复。
此外,今年的地方债发行也被提前。其中各地发行的新增专项债10233亿元,将全部用于铁路、轨道交通、农林水利、市政和产业园区等领域的重大基础设施项目。新基建也被提上议程,目前能落实的新基建在1.2万亿左右。在新基建和老基建的加持下,今年的无缝钢管需求得到了很好的保障。
粗钢产量回升 不及去年水平
2020年的1—2月份,受秋冬季限产和新冠肺炎疫情的影响,粗钢产量出现了一定程度的下降。据国家统计局数据显示,1-2月,粗钢产量15470万吨,同比增长3.1%,1-2月全国粗钢日均产量257.8万吨,环比下降5.15%。1-2月,钢材产量16713万吨,同比下降3.4%;1-2月钢材日均产量278.6万吨,环比下降17.2%。
进入3月份以来,无缝钢管企业生产出现回升态势,据中国钢铁工业协会统计数据显示,3月中旬重点钢企粗钢日均产量183.66万吨,连续两旬回升,较2月下旬增长1.7%。但目前粗钢产量依然没有达到去年同期水平。
3月的平均高炉开工率为78%,较2月最低点略有恢复,但恢复的速度并不快。电炉的复工率就更低了,截止上周电炉企业复工率不足30%,比去年同期低了40个百分点。究其原因,还是与无缝钢管价格下跌和疫情影响有关。目前的无缝钢管价格处于钢厂成本附近,钢企盈利有限,导致生产的积极性不高。加上前期受疫情影响,导致物流不畅炼钢原材料运输困难,从而影响无缝钢管产量提升速度。此外,由于废钢价格居高不下短流炼钢程成本过高,大大打 击了电炉炼钢的热情。
但值得注意的是,在无缝钢管需求和物流的逐渐恢复之下,近期钢厂恢复生产的速度会有所提高,尤其是电炉产量提升速度较快。预计3月全国粗钢日均产量将恢复到260万吨以上,4月份后无缝钢管产量将继续增长。
无缝钢管库存高企 后市压力山大
虽然近期无缝钢管的社会库存和钢厂库存都出现了一定程度的下降,但是较去年同期而言库存量依然庞大。近四周钢厂周库存连续下降,目前为813万吨, 但仍比去年同期还高45%左右。钢协会员钢厂3月上旬钢材库存最高达到了2141万吨,比春节前翻了一番,是近10年来最高的库存水平。3月中旬略有下降,但仍比去年同期高600万吨,幅度为43%。
此外,今年无缝钢管库存,除了放在统计范围内的仓库外,样本外的仓库今年库存量也很高,还有大量的临时选择放货点的库存需要消化。因此,目前钢厂库存总体来说压力山大,需要很长一段时间进行消化。
目前随着重点项目和工业企业的复工复产,无缝钢管行业需求明显恢复,市场进入去库存阶段。按照往年的规律,二季度是下游行 业需求旺季,无缝钢管社会库存持续下降至6月中旬左右,那么今年也不例外,二季度将基本持续去库进程,无缝钢管价格也将呈现阶段性反弹行情,但单边上涨行情难以出现。
对于后期走势,王国清认为,当前无缝钢管社会库存较上年上升52.7%,库存高位以及后期需求放量带动刺激产能释放将对市场形成压制。并且境外疫情严重蔓延,各国救市效果也有待观察,这对国内市场形成较大不确定性,无缝钢管市场将在利好利空博弈下呈现频繁震荡的走势。
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