今日黑色系仍然是弱势震荡，铁矿石跌幅逾2%，期螺亦跌破3600元整数关口，跌幅在1%以上，其它品种跌幅在1%以下，与昨日相同，全部表现为减仓下行，多空双减，铁矿石居首减仓高达17万余手，逾11亿资金大举减持，期货减仓亦达到8万余手，移仓换月进程继续。

    无缝管现货市场比期货市场略好，大部分地区价格仍然持稳。成交情况偏弱，实际出货存在让利，但出货仍然不尽人意，只是由于目前工地等终端用钢企需求尚在，商家暂时没有特别大的调整意愿，多是以小幅暗降为主。此外，钢厂接单量表现很差。

    目前来看，钢厂产量有小幅回升的迹象，无缝管库存仍然降库中，但降速趋缓。北材南下进程加快，压港资源开始有陆续到货的现象，市场反馈广州等南方市场南下资源开始增多。若后期需求难以承接和消化这部分资源，无缝管供需的平衡将会在不久的将来被打破。

    不过，宏观的逆周期调节也在加大，财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的 47%，控制在依法授权范围之内。同时，要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目，做好专项债券发行使用工作，早发行、早使用，确保明年初即可使用见效，确保形成实物工作量，尽早形成对经济的有效拉动。

    另外，国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》。港口、沿海及内河航运项目，项目最低资本金比例由25%调整为20%。机场项目最低资本金比例维持25%不变，其他基础设施项目维持20%不变。其中，公路(含政府收费公路)、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基 础设施项目，在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控的前提下，可以适当降低项目最低资本金比例，但下调不得超过5个百分点。

    与此同时，邯郸市再次发布重污染天气橙色预警启动II级应急响应，以上可看作是政策利好，需要关注无缝管市场情绪面的变化。若情绪面暂时性转好，不排除跌后企稳或小幅反弹的可能，但下跌趋势一旦形成，尤其是在供需预期发生根本性转变的情况下，若没有持续的特别大的利好支撑，大方向震荡趋弱的格局不会轻易转向。另外，中美贸易谈判高层保持沟通，最新的动向仍是关注焦点。