本周20Cr无缝管社库延续下降，且库存的下降幅度进一步扩大，主要原因有两点：首先，近期终端需求确实有较强的韧性，带动社会库存进一步消化；其次，在当前钢厂的利润结构下，20Cr无缝管市场阶段供应压力有限，也进一步为去库任务保驾护航。继近期连续两周社库下降后，本周社会库存进一步回落，环比降幅有小幅收缩，但连续三周的降幅都还是比较可观。在下游需求的拉动作用下，促使20Cr无缝管社会库存进一步保持减少。

    其次，我们再从本周钢厂产量来观察一下。目前，长流程钢厂逐步进入到年度例行性检修阶段，加上此前北方地区为应对秋冬季重污染天气而进行有计划的停产，促使周度产量有所回落。厂库数据在上周下降后，本周延续下降，一方面，钢厂也趁价格反弹、需求释放，加速降库，另一方面，由于供给端压力并不是很大，所以本周20Cr无缝管厂库得以很好地下降。

    综合分析来看，本周的库存数据属于偏利多，这也让很多朋友感到费解，基本面明明不错，可价格为什么还要跌呢？因为20Cr无缝管现货看的是当下，期货着眼的是未来和预期！资本是逐利的，并且重视炒作的确定性，随着气温自北向南逐步下降后，市场必定将进入到需求收缩、被动垒库的阶段。这里，我们也利用构建的测算模型对表观消费做了一个预测，供朋友们参考。

    这也许正是周五夜盘期货“跳水”的原因所在，2001合约如我们此前所言，已逐步展现出其冬季合约的真正本色！最后，聊城钢管现货网还是要建议大家谨慎为宜。