今天是立冬，季节转换将更加明显，据气象预报，北方大部分地区7日夜间至11日将出现雨雪降温天气，市场成交或受到一定程度影响，而今年的“北材南下”是否会再创新高？趋势如何？这也将成为影响年底聊城无缝钢管价格走势的重要因素。

    前不久，一位业内人士提到这样一个问题：“2017年北材南下是五百多万吨，2018年达到六百多万吨，今年是否能达到七百万吨?”显然，在聊城无缝钢管行业利润整体收缩，产量同比大幅攀升的情况下，“北材南下”仍被寄予厚望！

    一、1-10月东北资源南下明显

    我们这里先不谈2019年“北材南下”是否能达到七百万吨的数量，先来分析一组数据，2019年1月-10月南下数据：

    通常每年10月至次年2月，因北方冬季之后，聊城无缝钢管需求下降，基于南北市场价差，北方钢厂、贸易商有集中南运分流的现象。而1-10月的“北材南下”更多的是基于区域内产量过高，南北价差明显形成的。

    综合来看，1-10月东北地区南下比重上升，一方面，反映出东北市场供应过剩，但聊城无缝钢管需求萎缩的现状；另一方面，建材南下比例大增，也给南方市场带来供应压力，价差的缩小不利于冬季“北材南下”对需求端的填补。

    二、10月以来南北价差明显缩窄

    北材南下的基础条件是南北市场价格差异，即北方当地聊城无缝钢管市场价格与南方目的地到港价格高于运输成本，利润推动下，北材才有南下动力。

    1.上海市场北材南下价格一度倒挂

    作为北材南下的主要市场华东地区，今年以来，最大价差不超过200。国庆节后的下跌，上海地区无缝钢管现货价格下跌，南下受阻明显，进入11月虽略有回升，但价差依然不足以支撑南下规模。

    2. 华南市场价差收窄

    华南地区，经过10月聊城无缝钢管价格的下跌，广州地区与北方市场价差降低，价差收窄降低了北材南下的利润空间。

    三、11月北材南下趋势及对钢价影响

    1.11月北材南下计划统计量

    相较华北地区，东北地区南下分流的动力更大。从分流的区域来看，以广州为主的华南地区是北材南下的主要市场，但同比增幅较去年明显收缩。

    2.北材南下节奏放缓的三大原因：

    ① 2019年行业整体利润收窄，面对北方的淡季行情，虽有被动南下分流的意愿，但由于价差不大，没有足够利润空间。对于钢厂而言，在南方贸易商出现亏损的情况下，协议资源也有所减少，南下受阻。

    ②下半年以来，环保限产的频率加快，钢厂生产受到一定限制，且市场预期悲观的情况下，不少聊城无缝钢管贸易商出货价格倒挂，减少了钢厂的订单量，降低了南下资源的发运总量。

    ③市场近期流传华东地区建材的不少品类规格缺货的情况，这主要是受到贸易商积极出货、谨慎采购和运输管控等方面的影响，包括市场反馈钢厂一定程度的惜售挺价现象，也支撑了近期聊城无缝钢管价格回升，但从供需面来看，华东地区供应压力仍主要来自于当地，南北价差并不明显。而华南地区也存在区域品牌保护问题，北材资源流入并不具有优势。

    3. 北材“难”下或增加北方市场淡季压力

    随着立冬的到来，北方各地逐步降温，淡季行情将不断走近。本周产量小幅下跌，但随着各地重污染解除，以及国际低价进口对国内市场可能带来的冲击，聊城无缝钢管依然存在供应增加的风险。一方面，目前北材“难”下，突出反映了全国市场供应压力。另一方面，北方市场面对即将进入的淡季行情，依然有被动南下的意愿，11月中下旬开始南方市场存集中到货的压力，聊城无缝钢管价格也会随之承压。

    四、短时行情暂稳：期货小幅下跌 现货主稳个跌

    聊城无缝钢管现货受到期货走弱的影响，成交谨慎，有部分降价出售的情况。总体来看，现货主稳个别下调。

    五、综合判断

    今年的北材南下或演变成北材“难”下，短期来看，聊城无缝钢管价格在钢厂挺价和需求韧性支撑下仍将保持平稳，个别小幅下调。不过随着冬季寒潮的来袭，北方市场下游开工的降低，需求放缓将对聊城无缝钢管价格形成压力，且北材南下节奏放缓，总量或难有大的突破，北方市场将面临供应压力。同时，在全国产量同比大增的情况下，南方市场也将面临本土和承接北方资源的压力。11月下旬聊城无缝钢管价格依然有下行空间。