中秋节后归来，国内20Cr无缝钢管市场上演一波冲高回落行情，仅在周初上抬过后，之后一路走低。尤其期货价格连续四连阴，多次上演高台跳水。铁矿石一度暴跌近5%，其它品种亦有不同幅度下跌表现。

    是什么原因导致节后20Cr无缝钢管行情出现如此大的落差呢？笔者认为主要还是消息面炒作，大的资金相生而动，在消息面预期频繁变化的情况下，上演多空双杀的结果!

    中秋节期间利好不断，先是欧央行率行重启量化宽松政策(QE)，引发市场对于其它国家央行利率政策的期待，而美联储议降息的预期又使全球量化宽松更进一步。此外，无人机袭击致沙特石油减产一半，中东地缘冲突风险上升，原油、黄金等大宗商品价格看涨预期明显提升。以上消息被20Cr无缝钢管市场解读为利好，直接导致周一黑色系直上云宵。

    然而好景不长，随着中国央行续作MLF，并未下调其利率，20Cr无缝钢管市场心态受到影响。另外原油冲主回落，多头信心遭受打击，叠加环保看空预期加重以及产需端表现与预期相背等等因素干扰，整体20Cr无缝钢管市场预期发生的较大的改变，增加了多头获利了结的情绪。

    尤其是今年新一期2+26城市秋冬季限产意见稿出炉之后，20Cr无缝钢管市场解读总体反而偏向利空，今年虽然仍按A、B、C分级治理，但与去年相比没有提及错峰生产，被市场解读为限产力度明显减弱，按当前的产量以及需求进度推演后期供需面临较大的困难。再有就是，钢厂库存由降转升，20Cr无缝钢管社会库存去库速度呈放缓迹象，给传统的“金九银十”蒙上了阴影。空头思维一时间占据至高点，期现价格同步回落，市场成交由好转弱，部分地区甚至出现了恐慌心理。

    随着连续的大幅调整，周末持续下跌势头有所缓解，个别地区低价成交略有好转，商家持续调价意愿不是很大。而且从近期来看，多是期货市场调整力度较大，20Cr无缝钢管现货步伐跟的力度并不是很大，说明此波主要是资本市场的多空博弈。