分析指出，在多种因素刺激下，无缝管价格近期保持上涨趋势，为钢铁股行情提供支撑。从基本面来看，低库存是本轮行情最核心的支撑和驱动。

　　库存低位徘徊

　　从无缝管行业基本面最新动态看，截至8月10日，全国无缝管价格继续上涨，铁矿石港口库存、社会库存维持下降态势。

　　无缝管行业供给端受环保限产影响继续受限，难以释放；需求端，无缝管社会库存继续保持下降趋势，随着后期基建补短板等政策逐步落实，需求有望进一步提振。因此，从基本面来看，行业供需格局有望在政策边际放松、环保限产趋严的背景下，三季度重新趋于紧平衡状态。无缝管价格有望继续保持高位波动运行，全年行业利润有望超过去年再创历史新高。

　　估值修复仍有空间

　　在近期无缝管市场震荡期间，钢铁股总体保持向上趋势，不少个股已经创出阶段新高，那么支撑板块上涨的逻辑是否发生变化？后市该如何配置？

　　钢铁板块仍将持续上涨。首先，从情绪面来看，目前无缝管市场远未形成一致强烈看多预期，这一点颇为健康。其次，从盘面来看，近期无缝管价格的涨势也谈不上特别顺畅。宏观层面的外部冲突加剧，股市剧烈波动也对黑色交易的小环境有明显影响。但这些影响并未破坏黑色小环境上涨的形态。再次，从现货和原料端来看，近期现货跟涨或领涨以及钢坯、废钢、焦炭原料上涨也有助价格继续上涨。在基差已收窄至100以内的背景下，无缝管现货的上涨对于行情的支撑至关重要。最后，从基本面来看，低库存是本轮行情最核心的支撑和驱动。

　　同时，上周无缝管库存环比降幅为近5周来最大，其快速消化，显示下游需求转好，亦或意味着下半年旺季需求的逐步启动。随着无缝管社会库存持续去化、环保限产带来供给适度收缩，以及再提扩大内需等宏、微观变化出现，行业迎来持续催化剂，继续看好钢铁股估值修复机会。