2017年11月份，国内无缝管市场大幅上涨。采暖季京津冀及周边地区钢厂限产执行力强，供给端收缩明显，而需求端影响有限，供需关系进一步改善，无缝管库存再创年内新低，资源短缺商家惜售，导致价格持续拉涨。

　　从供给端来看：10月份唐山、邯郸、天津等城市钢厂逐步安排限产，11月15日正式进入采暖季，河北、天津、河南、山东等地区钢厂集中限产，尤其唐山、天津、邯郸、安阳等城市钢厂高炉产能限产50%，其他城市普遍限产20%-30%。

　　从需求端来看：11月份无缝管市场需求好于预期。一方面，尽管采暖季京津冀及周边地区停止土石方作业，但“地基”用钢量占比较低。另一方面，市场资源紧缺，无缝管价格持续拉涨，刺激下游集中采购，尤其华东、华中、西南等地区下游工地赶工，需求较旺。

　　2017年1-10月基建、房地产投资增速略有回落，仍高于上年，加上制造业产出平稳增长，均对无缝管需求有所支撑。不过，11月无缝管市场成交放量，也有钢价大涨刺激的可能性，不排除提前透支12月无缝管需求。

　　从无缝管库存方面来看：11月份无论是钢厂库存还是社会库存均创下年内新低，也处于8年来同期最低水平。

　　总体来看，采暖季钢厂限产、市场资源紧缺，给予厂商提价底气，刺激下游积极采购，进一步改善无缝管供需关系。不过，多个钢材品种价格已突破年内新高，12月需求不排除提前透支，后期需求大概率降温，高利润刺激南方钢厂满负荷生产。预计12月供不应求格局有所缓解，无缝管价格或冲高回落，先扬后抑，适度调整。