近几周，20#无缝钢管库存大幅下降，对价格形成强烈支撑。分析人士指出，无论是钢厂库存还是社会库存，都处于多年来的最低水平。同时，进入供暖季后，20#无缝钢管行业限产执行力度超预期，市场做多情绪积聚，建议维持20#无缝钢管多头操作思路。

　　库存大幅下降

　　期货近期表现抢眼，领涨商品市场。现货市场上，29日市场建筑钢材盘中大幅上涨，市场库存明显消耗，多数商家出售在结算资源，甚至部分资源出现超卖，惜售情绪颇高，价格大幅上涨。

　　上周库存继续下降，尤其是20#无缝钢管库存继续大幅下降，是支撑价格大幅反弹的重要因素。全国20#无缝钢管市场库存量已降至历史低位，对价格走势形成较强支撑。

　　与去年同期相比较，全国20#无缝钢管市场库存减少。当前无论是钢厂库存还是社会库存，都处于多年来的最低水平，库存低位也是推动近期20#无缝钢管价格上涨的最重要因素。

　　20#无缝钢管价格上涨既是供需关系调整的结果，也是供需双方对供给侧结构性改革良好预期的反映。个别地区、个别时段出现供应偏紧和价格波动属于正常现象。从前10个月情况看，20#无缝钢管供需关系基本稳定。

　　后续走势偏乐观

　　针对2018年20#无缝钢管价格走势，2018年市场供给会“少”掉今年前6个月产出的“地条钢”；同时，环保执法也会对部分企业产生影响。但仍有一些新的产能投入市场。总体看，2018年20#无缝钢管市场供需基本平稳。不过，上游的铁矿石市场供大于求局面仍将持续。

　　供给受限产叠加检修影响，20#无缝钢管库存持续下降。统计显示，全国高炉开工率方面骤降，当前限产区域执行力度较强，环保督察组进驻监督。

　　需求层面，诸多基建工程类项目逐步复苏开工，20#无缝钢管和库存的快速下降即印证此趋势，水泥价格上涨也有侧面印证，当前诸多地方已现钢材型号短缺现象，下游用钢企业存补库行为使得社会钢铁库存加快下降。同时，低库存限制了20#无缝钢管价格下降空间，高价格及持续升高的利率本身限制了中间贸易商的屯库意愿，使得库存累积短期较难。

　　短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅上升，目前仍处于盈利高位。上周库存继续下降，尤其是20#无缝钢管库存继续大幅下降。“2+26”城市采暖季限产开始，库存低钢厂挺价，20#无缝钢管现货市场预期趋于乐观。