各地房地产调控政策连续加码，分别从需求方、供应方及销售中介三个方面来对房价实施调控。45#无缝钢管需求明显受到抑制，而供应在环保因素的影响下出现环比下滑，库存下降明显，钢铁期货买近月卖远月合约可行。

　　远期需求预期下滑

　　随着地产调控的持续加吗，一线城市和部分二线城市的销量出现环比下跌，由于新开工面积会滞后销量3—6个月时间，预计二季度后房地产新开工面积同比增速将会出现下滑。因此，下半年，我们可以明显看到房地产市场对无缝钢管的需求出现下降，45#无缝钢管远期消费显然弱于前端。

　　库存消化速率加快

　　4月中下旬以来，随着中央环保组的督察，部分地区的环保不达标企业进行了停减产，我们可以看到从4月下旬开始，钢厂高炉开工率环比出现了连续两周的下滑。

　　短期钢厂供应下降，无缝钢管库存消化速度加快，截至本周，贸易商库存周下滑，而钢厂建材库存也大幅下滑。因此，无缝钢管利润依旧位于高位。

　　无缝钢管成本坍塌明显

　　3月底，随着热轧生产利润的消失，环保限产的发酵以及废钢的逐步替代，五一长假后，4个交易日，铁矿石跌幅达15%。随着新建产能的投产，二季度铁矿石发货量将会出现增加，而远期终端消费却不乐观，铁矿石市场过剩明显。整体来看，我国无缝钢管市场产能过剩，原料成本下降势必影响中长期价格。因此，从成本来看，远期无缝钢管价格不容乐观。

　　综上所述，无缝钢管远期需求趋弱，资金利率抬升对商品价格不利，但是由于近期供给侧改革的逐步实施，供应缩减使得短期无缝钢管社会库存及钢厂库存都出现了快速下滑。但是我们预测二季度以后，需求下滑将对无缝钢管价格造成一定的压力，因此，对期货来说买近抛远可行。

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