从目前终端的订单来看，无缝钢管整体需求线春节前还是比较平稳的。从了解到的情况来看，几乎钢贸城里家家户户囤货意愿都很强，最关键的是新增资金在进场，很多之前不做钢贸生意的人也看好，他们看到去年不少钢贸商赚钱。

　　无缝钢管市场里的商户大部分都在囤货，每家从一两千吨到两三吨都有，增幅明显。“次终端”备货现象，可能是当下无缝钢管价格上涨的重要原因之一。多数无缝钢管生产商纷纷表示供不应求，且即将到“金三银四”旺季，随着下游需求正式启动，预计后期价格上涨势头短期不会改变。

　　从无缝钢管库存上也可以看出端倪。聊城钢管现货网数据显示，全国无缝钢管市场库存继续攀升，但上周库存增幅较前两周大幅缩小，目前的库存水平较去年同期增加37.07%。钢厂库存出现大幅下降，库存从钢厂向市场转移顺畅，春节后数日内许多基建和房地产项目即开始复工，进度明显早于往年，终端需求恢复超预期。

　　眼下，无缝钢管市场如此火爆的生意，这种繁荣可能也存在比较大的风险。元宵节后无缝钢管价格大幅上涨，江浙沪地区终端需求表现确实超出预期。一方面，节后数日内许多基建和房地产项目即开始复工，进度明显早于往年；另一方面，无缝钢管价格大涨也使得部分终端出现提前采购，增加工程备料。不过，工地真正的施工旺季在三、四月份，当前终端需求还未真正完全启动，无缝钢管价格上涨更多和中间商的投机性囤货需求有关。

　　分析师表示，据钢厂和贸易商反馈，目前唐山当地真实需求表现平淡，不太差，但也未见超预期利好。投机需求很高，贸易商蓄水池快速扩大。从贸易商当前心态看，大部分仍看多，只是在上涨时点和涨幅上有分歧。以往一般真实需求和囤货需求各占50%，目前投机需求比例在70%。

　　钢贸商在2011年-2015年做库存的普遍大幅亏损，行业也经历了大幅洗牌。2016年行情出现逆转，做库存的钢贸商普遍大幅盈利，相对来说做工程以及搬砖户则盈利情况较差。随着无缝钢管去产能的推进，当前钢贸商对后市预期普遍较为乐观，资金情况也较前几年有所好转，开始逐步加大库存囤货。部分前期退出的钢贸商也开始重回市场寻找机会，使得今年钢贸行业活跃度较去年明显回升，整体库存也大幅攀升。

　　期货市场反映了投资者的心态，涨价刺激现货买家积极囤货，但是无缝管现实需求可能没有预期的那么好，未来价格震荡的幅度有可能超预期。

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